L’or et le dollar

Je reçois beaucoup de questions sur l’or et sur l’intérêt qu’il peut y avoir à en détenir dans un portefeuille.

La plus vieille règle financière a toujours été, « si je ne comprends pas, je ne joue pas ». Il faut donc essayer de comprendre pourquoi l’or monte on baisse,  avant que d’en acheter, puisque par définition il ne rapporte rien.

La réponse à cette question est en fait assez simple, et donnée par le graphique ci-dessous

Quand le Dollar baisse, l’or monte

Quand le Dollar monte l’or baisse

De 1973 a 1980, le Dollar baisse (courbe noire en hausse), l’or monte très fortement, de 35 $/once a 800 $/once en Janvier 2000

De 1980 a 1985 , le Dollar remonte très fort, l’or perd plus de la moitie de sa valeur

Et ainsi de suite, jusqu’à la grande baisse du dollar qui a commencé en 2002, ce qui a entraîné l’or de $ 250/once au dessus de $ 1400 /once, soit une fort belle hausse

L’or est en fait une position « short sur le Dollar US »quelque peu dopée. Une baisse de 10 % du Dollar peut atout a fait faire doubler l’or, tant les volumes traités sont faibles. Mais le contraire est vrai aussi…

Que faire aujourd’hui après cette hausse vertigineuse  ?

Ceux qui pensent que la Fed et les politiques Américains vont continuer à faire n’importe quoi comme ils le font depuis 2002 doivent garder leur or

Ceux qui comme moi pensent que nous sommes en train de voir émerger un changement politique profond aux USA (voir mes articles précédents sur ce sujet) devraient se méfier…

Dans un autre article, toujours sur l’or, je m’attacherai à expliquer en termes simples pourquoi l’étalon or est un système très dangereux pour l’économie, mais encore plus pour la démocratie.

C.G

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A propos IDLibertés

L ‘Institut des Libertés est un think tank indépendant. Constitué sous la forme d’un fonds de dotation (loi du 4 août 2008), l’Institut des Libertés est enregistré auprès de la préfecture de Paris. Notre souhait aujourd’hui au travers de l’Institut des Libertés est de tenter de proposer des pistes de réflexions libérales, sur des sujets aussi vaste que l’Economie, la Finance, les Sciences , la Littérature ou la politique. Sans tenter de professer un catéchisme ni d’influer politiquement, L'institut des Libertés se propose comme une plateforme de parole alternative ou tout un chacun serait libre de venir contribuer institutdeslibertes@gmail.com. Redonner enfin au libéralisme son vrai visage; non pas celui d’une finance sans foi ni loi mais bien celui du siècle des lumières, profondément humaniste et fervent défenseur des libertés individuelles.
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12 commentaires pour L’or et le dollar

  1. Stefan dit :

    Bonjour

    malgré Election recente, Mr Bernanke, QE2 à peine sorti des presses electroniques, a dejà évoqué QE3. Il est clair que c’est la fuite en avant et je pense qu’avec les dettes accumulées depuis 30 ans, il est quasiment impossible de remettre en route la machine USA et Européenne en route par des voix saines.
    Soit on rembourse et les peuples se revoltent et hausse des taux longs et default, soit fuite en avant par creation monetaire ( stagflation ) déjà en cours.
    dans les 2 cas l’or et le silver vont s’envoller au plafond !

    Cordialement

  2. Cher Monsieur
    Comme le disait Milton Friedman, l’inflation est partout et toujours un phenomene monetaire
    La masse monetaire (m2) n’est quasiment pas montee depuis deux ans aux usa
    si la banque centrale n’avait pas fait » marcher la planche a billets »comme vous le dites, nous serions aujourd;hui dans une deflation/depression.
    Je suis tres heureux que la Fed ait remplace la monnaie bancaire qui disparaissait par de la monnaie de banque centrale
    La vraie question cependant n’est pas la masse monetaire, mais la reforme des Etats.
    Ceux qui croient que reformer un etat dans une democratie est impossible achetent de l’or.
    Pourtant les democraties se sont souvent reformees: France en 1958, GB en 1979 (Thatcher) USA 1980, Suede(1992) Canada (1994)
    A chaque fois que l’Etat a recule, la croissance a repris, le deficit budgetaire disparu, la dette s’est ecroulee…et quand ce fut l’Etat Americain qui se reforma,l’or s’ecroula…
    Depuis 2 ans, le dollar ne baisse plus, malgre Obama et Bernanke et pourtant l’or a contunue a monter.
    C’est en soi une information extremement importante: ne pas baisser quand les nouvelles sont mauvaises amene souvent a beaucoup monter quand elles cessent de l’etre
    Amicalement
    cg

  3. Stefan dit :

    « Ceux qui croient que reformer un etat dans une democratie est impossible achetent de l’or » : c’est en fait ce que je pense pour la France, quand on voit que le dernier budget à l’equilibre date de 1976 que ce soit la soit disant droite ou gauche, vaste imposture d’arrivistes Enarchiques se partageant le gateau….jusqu’à present.

    C’est d’autant plus vrai pour la France que 2 petites années de travail de plus avant la retraite suffisent à paralyser le pays, quand on sait que les sacrifices qu’il faudrait faire jusqu’en 2020 au moins pour remettre le pays sur de bons rails.

    Les democraties capables de « se remettre en cause » grace à la resilience d’une nation, de son courage et de la qualité l’ont dejà fait : Suede, Reunification Allemande, Canada…..

    La France d’evidence depuis 20 ans en est incapable.
    Je suggere aux Francais esperants « sauver » ce qui peut l’etre d’anticiper d’ores et déjà pour leur patrimoine , fruit du travail passé.

    Le seul qui a compris les enjeux est un illustre inconnu de la masse et dirige un tout petit parti, l’UPR, Mr Asselineau.

    Amicalement

  4. Stefan dit :

    Why I Bought Silver…And Why I Won’t Sell!!! by Bix Weir

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    Why I Bought Silver…And Why I Won’t Sell
    Bix Weir I’m going to keep this short but sweet.

    In January 2002 I bought my first few ounces of physical silver at less than $5 per ounce.
    The reason I bought silver was that the Commercial Short position in the COMEX Commitment of Traders Report was, in my opinion, way too high considering that the US Government had just announced that they had sold their entire 3 Billion ounce silver position over the last 50 years and would now have to buy silver to support their Silver American Eagle program.

    Here is the CFTC Silver Commercial Short Position that I based my analysis on: Date: January 8, 2002Silver Commercial Short Position = 55,534 Contracts or 277.6M ozPrice of Silver = $4.71 http://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/HistoricalCompressed/index.htm

    Other factors I looked at were the total lack of investor interest in silver, the end of hedging for miners, the flat new mine supply projections, the new applications for industrial silver and the massive abuse of the fiat money supply.
    From my work with the folks at GATA I knew that the Commercial players were manipulating the Gold and Silver markets. Common sense told me that one day the « free market » for Gold and Silver would take over and the price of silver would have to break free of the manipulators to find it’s true « Fair Market Value ».

    My Investment Analysis: Stick with my position in Silver UNTIL the Commercial Short Position came back down to some sense of reality and the silver price rises to reflect the buyback of these Commercial Shorts. That was almost 9 years ago.Where are we today?

    Date: December 6, 2010Silver Commercial Short Position = 79,561 Contracts or 397.8M ozPrice of Silver = $30.00

    Amazing! The price of Silver has risen 6x but the size of the Commercial Short Position has ALSO risen 1.5x! In fairness to the analysis, the way the CFTC measures the Commercial Short Position has changed a little over the years but this should not dissuade you from the ultimate conclusion…THE COMMERCIAL SHORTS ON THE COMEX HAVE GREATLY INCREASED THEIR SHORT POSITION OVER THE LAST 9 YEARS SUPPRESSING THE SILVER PRICE FROM GOING MUCH, MUCH HIGHER!Ask yourself this: « How high would the price of silver be if those Commercial Short Sellers had NOT added 120M ounces in new shorts? »

    Would silver be $100/oz? $500/oz? $2,000/oz…take your pick. The price of silver has risen 6x even though the Commercial Short keeps rising skyward to try and stop the meteoric rise in the price of silver.

    CONCLUSION: THE SILVER MOON SHOT STILL LIES AHEAD OF US!

    So for all those « new silver investors » who are worried about buying silver at $30/oz just follow the same simple analysis as I did 9 years ago…you should be salivating at getting your hands on real physical silver BEFORE the price finds it’s true « FAIR MARKET VALUE »!

    cordialement

  5. Cher Monsieur
    Votre message est un peu desesperant, ou desespere, je ne sais
    Je peux vous assurer que la Suede en 1992 eatit dans un etat bien pire que la France, ou que la Grande Bretagne en 1978
    De toutes facons, si la France ne peut se reformer, l’Euro est foutu et les fonctionnaires verront leurs niveaux de vie s’ecrouler tandis que les entrepreneurs verront le leur s’envoler, apr l’intermediaire du taux de change
    La seule certitude, c’est que le social cleintelisme est condamne a breve echeance
    Amicalement
    cg

  6. RONGIER GILLES dit :

    Bonsoir,
    Que conseillez-vous de faire pour le patrimoine ?
    Cordialement.

  7. Bonjour,

    Je suis très curieux de votre avis sur l’étalon-or, car cela me semble un bon système.

    Cordialement

    FB

  8. prime dit :

    à Franck,
    Charles s’est exprimé sur ce blog longuement et d’une facon approfondie sur le point que vous évoquez, et encore tout récemment dans une réponse dans laquelle il fait le parallèle entre la crise actuelle de l’euro et les dégats causés par l’or en tant que monnaie.
    si vous êtes un peu spécialiste j’aimerais bien savoir ce que vous en pensez lorsque vous l’aurez lu. merci.

  9. merci

    je perdais espoir….

    CG

    • virgile dit :

      Cher Mr GAVE,

      encore merci pour ce temps passé à vouloir sauver ce qui peut l’être.

      votre temps est précieux et pourtant vous dispendez gratuitement de fort judicieux conseils. Merci pour tout cela.

      Je remarque au fil de ce blog, depuis la création du site lié à votre dernier livre, que les conséquences sont simples. Réformés ou pas notre système financier est basé sur la confiance.

      Ainsi vous avez raison quand vous affirmez, a ceux qui s’inquiète (dont moi je l’avoue) de l’impossibilité intelectuelle de réformer notre pays, que de toute façon cette confiance s’épuisera trés vite. Le manque d’argent frais provoquera impertubablement les réformes nécessaires.

      Je doutais mais oui, finalement, votre optimisme est légitime.

      Le bonjour des Pyrénées enneigées.

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